CHAPITRE 4 :                                                                                                                       


a Sujet 1 : le rôle actuel du taux d’intérêt dans les économies développées (Université Lyon 2, faculté de sciences économiques et de gestion, DEUG 2, janvier 2000).

* Proposition de corrigé :

* Introduction : rôles multiples, différents selon les théories et les systèmes financiers ; différents taux d’intérêt : taux administré du marché monétaire interbancaire (instrument de la politique monétaire), taux de marché, monétaire ou financier (financement de l’économie).


I – Taux d’intérêt et financement :

1) Dans une perspective néo-classique :

i = équilibre sur le marché des fonds prêtables.

S(i) = I(i).

Le taux d’intérêt est une des conditions de financement de l’économie : prix des ressources financières et rémunération de l’épargne.

Il faut favoriser l’épargne pour diminuer le taux d’intérêt et développer l’investissement.

2) Dans une perspective keynésienne :

i = équilibre offre et demande de monnaie ; prix de la renonciation à la liquidité.

S(Y) ne dépend pas de i.

I = I(i) + Ia Þ il faut une politique monétaire accommodante afin de faire baisser les taux d’intérêt, développer l’investissement et l’activité économique.


II – Taux d’intérêt et politique monétaire :

1) Taux d’intérêt interbancaire : instrument de la politique monétaire (peu traité en cours).

2) Taux d’intérêt et transmission de la politique monétaire : l’exemple du modèle IS/LM.

3) Taux d’intérêt et taux de change (non traité en cours).


a Sujet 2 : La thésaurisation (Université Lyon 2, faculté de sciences économiques et de gestion, DEUG 2, janvier 2000).

* Proposition de corrigé :

* Introduction : débat ancien opposant néo-classiques et keynésiens ; une question : la thésaurisation existe-t-elle encore ?


I – La conception néo-classique de la thésaurisation :

1) Elle est en rapport avec leur conception de la monnaie : instrument d’échange.

2) Thésaurisation = fuite (billets) dans le circuit monétaire.

3) Le développement du système bancaire implique la disparition de la thésaurisation (seule manifestation : accumulation d’avoirs liquides et baisse de la vitesse de circulation de la monnaie).


II – La conception keynésienne :

1) Conception de la monnaie : réserve de valeur.

2) Thésaurisation = forme monétaire de l’épargne (cf. le mécanisme du double step : Y = C + S et S = Thésaurisation + Placements) ; la thésaurisation dépend du taux d’intérêt, elle se retrouve dans l’encaisse de spéculation).

3) Pour Keynes (et les théories de l’offre exogène de monnaie) la thésaurisation est un frein à l’activité économique ; ce n’est pas le cas pour les post keynésiens et les théories de l’offre endogène de monnaie.


a Sujet 3 : Comment peut-on expliquer la formation et l'évolution de l'épargne des ménages ? (Université Lyon 2, faculté de sciences économiques et de gestion, DEUG 2, janvier 2001).

* Proposition de corrigé :


I - La formation de l'épargne des ménages :

Question de cours dont la réponse se trouve dans le livre, pages 101 à 105.


II - L'évolution de l'épargne des ménages :

Question d'actualité. Le plan sera organisé en fonction des grands facteurs explicatifs de l'évolution : taux d'intérêt et situation des marchés financiers, fiscalité des placements, désinflation, recul du chômage, endettement, etc.


a Sujet 4 : A quoi servent les marchés financiers ? (Faculté de sciences économiques et de gestion, Université Lumière-Lyon 2, session de janvier 2001, DEUG 2).

* Proposition de corrigé :

* Introduction : rappel sur les marchés financiers (émission et négociation des titres à moyen et long terme, marchés primaires et secondaires).


I - Marchés financiers primaires et financement de l'économie :

1) Finance directe et intermédiation financière : la place des marchés.

2) Financement et croissance.


II - Marchés financiers secondaires : la Bourse.

Question de cours, voir le livre page 85.



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