CHAPITRE 3 :                                                                                                                       


Les liens internet se trouvent en fin de chapitre.


a Page 63 :

Aujourd'hui, les contreparties, établies selon les directives de la BCE, sont définies par rapport à l'agrégat de monnaie M3. Les statistiques monétaires regroupent en deux rubriques ces contreparties : celles qui concernent la création monétaire d'origine externe (les créances nettes sur les non résidents) et celles qui expliquent la création monétaire d'origine interne (les créances sur l'économie) qui regroupent les créances sur les administrations publiques et les créances sur les autres résidents de la zone euro. Cependant, certaines ressources sont à retrancher, car elles viennent en déduction de la création monétaire (exigibilités à plus long terme des IFM).


a Page 64 :

Supprimée.

a Page 65 :

Une fraction des ressources des banques provient de ressources stables et d'épargne contractuelle. Il faut en tenir compte pour retrouver un équilibre comme le montre le tableau ci-dessous.

Ressources	Emplois
M3	Créances nettes sur les non résidents
Exigibilités à plus long terme des IFM	Créances sur l'économie

M3 indique la part du financement monétaire des différents emplois, et le reste, la part du financement non monétaire, c'est-à-dire principalement sur ressources d'épargne.

L'analyse des contreparties de la masse monétaire fournit donc un moyen synthétique pour apprécier les mécanismes de la création monétaire. L'opération consiste simplement à isoler la monnaie au sein du bilan des IFM.

* Ainsi, l'égalité comptable, passif = actif, peut s'écrire :

Monnaie + exigibilités à plus long terme des IFM + exigibilités vis-à-vis des non résidents = créances sur l'économie + créances sur les non résidents + divers (capital et réserves).

* Et se traduit aussi par :

Monnaie = créances sur l'économie + créances nettes sur les non résidents (créances-exigibilités) - exigibilités à plus long terme des IFM + divers (cf. tableau 3.1).


a Page 66 :

Tableau 3.1 :

L'agrégat M3 et ses principales contreparties pour la zone euro :

(en milliards d'euro).

Monnaie	Contreparties
Billets et monnaies : 347,5	Créances nettes sur les non-résidents : 257,1
Dépôts à vue : 1728,6	Créances sur l'économie : 8802,9
Placements à vue ou à c.t. : 2210,7	Dont :
Autres placements à terme et titres   de créances négociables : 791,4	Créances sur les administrations publiques : 1925,3
M3 : 5078,3	Créances sur les autres résidents : 6877,6
	A déduire :
	Exigibilités à plus long terme des IFM : 3715,5

En décembre 2000, source : Bulletin mensuel de la BCE (juin 2001).


Tableau 3.1 bis :

L'agrégat M3 et ses principales contreparties pour la zone euro :

(en milliards d'euro).

Monnaie	Contreparties
Billets et monnaies : 239,7	Créances nettes sur les non-résidents : 86,7
Dépôts à vue : 1968,3	Créances sur l'économie : 9450,1
Placements à vue ou à c.t. : 2460,6,7	Dont :
Autres placements à terme et titres   de créances négociables : 758,1	Créances sur les administrations publiques : 2026,1
M3 : 5426,7	Créances sur les autres résidents : 7424,0
	A déduire :
	Exigibilités à plus long terme des IFM* : 3895,0

En décembre 2001, source : Bulletin mensuel de la BCE (juin 2002).

* : DAT : 1169,1 + Dépôts avec préavis : 115,8 + titres de créances : 1613,8 + capital et réserves : 996,3.


a CDrom :

TEORBE (textes, outils, références bancaires et économiques), Banque de France, trimestriel.


a Internet :

* Organismes :

¢ Banque centrale Européenne.

¢ Banque de France.

¢ Ministère de l'économie et des finances.

* Publications :

¢ Bulletin de la BCE.


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